Por qué el mercado de criptomonedas es tan inestable

Los mercados de criptomonedas son volátiles. Desde su creación, criptomonedas como Bitcoin y Ethereum han fluctuado salvajemente en su precio, a veces en cuestión de minutos, dejando a muchos inversores desconcertados sobre el porqué de tal volatilidad.

La volatilidad de las criptomonedas es una cuestión que preocupa a muchos operadores e inversores a la hora de comerciar en ellas. Pero, ¿por qué el bitcoin y otras monedas experimentan volatilidad de precios? ¿Por qué el mercado de criptomonedas es tan inestable?

Causas de la volatilidad en el mercado de criptomonedas

Las criptodivisas o monedas digitales son el dinero del futuro. Es una forma de comercio rápida y segura, libre de regulaciones e interferencias gubernamentales. En el momento de escribir este artículo, la capitalización del mercado mundial de criptodivisas es de 1,2 billones de dólares, un -39% menos que en 2021.

Las criptomonedas son una clase de activos de alto riesgo y alto rendimiento, y su negociación requiere un gran análisis y comprensión de la tecnología subyacente y los factores del mercado.

Las criptomonedas son intrínsecamente volátiles. El mercado de las criptomonedas es altamente especulativo y no existen normas reglamentarias establecidas que regulen su comercio. Por ello, las criptomonedas cotizan de forma más imprevisible que las acciones y los bonos. Esta imprevisibilidad puede ser buena o mala, según la perspectiva del inversor. Por ejemplo, si compraste bitcoin a 20 dólares en 2011 y lo mantuviste hasta que alcanzó los 20.000 dólares en 2017, obtendrías una rentabilidad de 1.000x.

Por otro lado, si compraste bitcoin en 2018 a 10.951 dólares y lo vendiste en 2019 a 3.847 dólares, perderías cerca del 70% de tu inversión. Esto nos lleva a preguntarnos. ¿Qué factores hacen fluctuar los precios de las criptomonedas?

1. Oferta y demanda

Para entender la volatilidad del mercado de criptomonedas, es importante saber cómo cambia su oferta a medida que más personas compran criptodivisas y que se siguen produciendo nuevas monedas a través del proceso de minería. A medida que más y más personas quieran comprar Bitcoin y Ethereum, la demanda aumentará, lo que significa que el valor de estas monedas también aumentará. Debido al aumento de la demanda y a la limitada oferta (sólo hay 21 millones de Bitcoins disponibles), hay más compradores que vendedores, lo que provoca un aumento del precio.

Sin embargo, a medida que aumenta el número de monedas disponibles, más personas tendrán un incentivo para comprar monedas y más personas tratarán de venderlas, por lo que el precio de las monedas bajará. Esto podría dar lugar a una mayor competencia en el mercado y, por tanto, a unos precios más bajos.

Por esta razón, el precio de las criptodivisas con más monedas en circulación es menor que el de las criptodivisas con menos monedas en circulación. Esta es una de las razones por las que Dogecoin probablemente nunca llegará a 1 dólar, porque si hay más monedas en el mercado (es decir, menos demanda), el precio caerá. Esto se aplica no sólo a las criptomonedas, sino también a las acciones y otros instrumentos financieros.

2. Especulación

Uno de los principales motores de la volatilidad del precio del mercado de criptomonedas es la especulación y el bombo. Cuando una nueva criptomoneda entra en el mercado, suele haber un entusiasmo inicial porque la gente oye hablar de ella por primera vez. Como resultado, la gente se apresura a comprar y vender la nueva moneda, lo que a menudo eleva el precio a niveles insostenibles.

Si la gente piensa que la moneda está sobrevalorada y pierde dinero con ella, el entusiasmo y la especulación disminuirán y finalmente la burbuja estallará y los precios caerán. No es raro que las criptomonedas se disparen en valor y luego caigan. Las personas influyentes y las celebridades también contribuyen a la volatilidad de los precios de las criptomonedas. Por ejemplo, Dogecoin cayó un 91% después de que Elon Musk hablara en SNL en mayo de 2021.

3. Costes de producción

El coste de producir tokens depende de dos factores principales: la tasa de hash de la red y el consumo de energía de la misma. El método de prueba de trabajo utilizado en Bitcoin y Ethereum permite a los mineros competir para resolver complejos problemas matemáticos y ser recompensados con nuevos tokens. Cuanto mayor sea la competencia en la minería de una criptomoneda en particular, más difícil será para los mineros seguir minando.

Cuando los esfuerzos de minería dejen de ser recompensados, los mineros podrían teóricamente abandonar y cambiar a otras criptodivisas. Sin embargo, la volatilidad a corto plazo en los precios de las criptodivisas se produce cuando los mineros cambian a fichas más rentables o se quedan con ellas durante un largo periodo de tiempo. Esta volatilidad puede afectar al éxito a largo plazo de un determinado token e incluso hacer que pierda cuota de mercado con el tiempo.

En consecuencia, si el coste de la minería aumenta, también lo hace el valor de la criptomoneda. Los mineros dejan de minar si el valor de la moneda que extraen no es lo suficientemente alto como para cubrir sus costes. La minería de Bitcoin es un ejemplo clásico de ajuste de precios a favor de los mineros.

4. Competencia

Hay miles de criptomonedas, y cada día entran en el mercado nuevos proyectos y tokens. Sin embargo, un exceso de competencia puede hacer que todas las criptodivisas, incluidas Bitcoin y Ethereum, pierdan valor.

5. Requisitos reglamentarios y legales

Uno de los factores de la caída de los precios en el mercado de criptomonedas es la inestabilidad de los gobiernos de todo el mundo, que parecen imponer restricciones a las criptodivisas. Por ejemplo, en septiembre de 2017, China prohibió las ofertas iniciales de monedas (ICO) y congeló la negociación de muchas criptodivisas. Como resultado, el precio del bitcoin cayó significativamente durante un tiempo.

6. Crypto Ballenas

Los cripto ballenas son grandes poseedores de criptomonedas. Suelen poseer un gran número de criptodivisas y fondos y pueden mover el mercado de forma significativa comprando y vendiendo grandes volúmenes de criptodivisas. Por ejemplo, si el propietario del cuarto monedero de bitcoins más grande del mundo decide retirar algunos de sus bitcoins, podría provocar una importante volatilidad a corto plazo en el precio del bitcoin.

Las ballenas pueden manipular el precio de las criptomonedas independientemente de su tipo, incluyendo Bitcoin, Ethereum y Dogecoin.

El futuro de las criptomonedas

El mercado bajista de 2022 ha llevado a muchos en la industria de la criptomoneda a cuestionar la viabilidad de las criptomonedas en general. Mientras que algunos defensores de las criptomonedas creen que el mercado acabará estabilizándose y las criptomonedas seguirán aumentando su valor con el tiempo, otros son más pesimistas sobre el futuro de las criptomonedas en general.

En última instancia, sólo el tiempo dirá si el mercado de criptomonedas desarrollarán todo su potencial como moneda global e instrumento de pago, o si la tecnología subyacente llegará a un callejón sin salida técnico.

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