¿Qué es y cómo calcular Tasa Interna de Retorno (TIR)?

¿Qué es y cómo calcular Tasa Interna de Retorno (TIR)?

En este artículo vamos a explicar el método de la tasa interna de retorno (TIR). Además, te contamos cómo calcularlo y cuáles pueden ser las desventajas. ¿Qué es la Tasa Interna de Retorno (TIR)? ¿El significado La Tasa Interna de Retorno (TIR)? es un método que se puede utilizar en el análisis financiero para estimar el retorno de una inversión potencial. La TIR es la tasa de descuento que hace que el valor presente neto (VAN) de un proyecto sea cero.

En otras palabras, la TIR es el rendimiento anual compuesto esperado de un proyecto o inversión. Entonces, si una inversión tiene una TIR del 22 %, esa inversión tiene una tasa de crecimiento anual compuesta del 22 %. Cuanto mayor sea la TIR, mayores serán los flujos de efectivo en comparación con los costos de inversión.

Al comparar inversiones similares, las inversiones con una Tasa Interna de Retorno más alta son, por lo tanto, más atractivas. Es importante que pronostiques correctamente los flujos de caja futuros. Pequeñas diferencias pueden dar rápidamente una imagen equivocada de la inversión. Por lo tanto, este método se utiliza principalmente para inversiones inmobiliarias, ya que los flujos de efectivo de los inmuebles son más predecibles.

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Formula VAN de Tasa Interna de Retorno

Calculamos la tasa interna de retorno (TIR)

Usando la siguiente fórmula: 0=NCW=(T?t=1)*Ct??/(1+IRR)-C0 ?Donde: · Ct= Flujo de caja durante el periodo t · C0= Costos de inversión · TIR= Tasa Interna de Retorno · t= Número de periodos En la fórmula, el VAN se iguala a 0 para determinar la tasa de descuento y la tasa interna de rendimiento. Tasa Interna de Retorno (TIR)

Como has visto anteriormente, no es fácil calcular la TIR tú mismo.

Afortunadamente, Excel nos lo ha puesto fácil. A continuación, se muestra un flujo de efectivo descontado (DCF) realizado a partir de una inversión. Si se invierten $15 000, luego producen $5 000 por año en flujos de efectivo. Con esta información puedes calcular la TIR. Todo lo que tiene que hacer es escribir ‘=IRR’ (cuando su Excel está en inglés) y seleccionar todas las celdas con los flujos de efectivo y listo, se ha calculado la tasa interna de retorno. Asegúrate de poner un signo menos delante del monto de la inversión, porque este es un flujo de efectivo negativo.

Ejemplo de cálculo y uso de la TIR Un inversionista de bienes raíces quiere invertir en un nuevo edificio. Tiene dos opciones de inversión (inversión A y B) que le gustan según la ubicación y la calidad de la propiedad. Tiene que tomar una decisión, ya que no tiene suficientes recursos financieros disponibles para comprar ambas propiedades.

Por lo tanto, el inversionista planea hacer un análisis financiero de las inversiones para determinar qué inversión es más atractiva. El inversor dispone de los siguientes datos por inversión:

• • Inversión A: · Inversión de 400.000€ · contrato de alquiler de 10 años · Ingresos por alquiler año 1 25.000 € (aumenta un 3% anual) · Coste de mantenimiento 5.000 € (esto aumenta un 2% anual debido a la inflación)
  • Inversión B: · Inversión de 500.000€ · contrato de alquiler de 10 años · Ingresos por alquiler año 1 35.000€ (aumenta un 2% anual)

Coste de mantenimiento 5.000 € (esto aumenta un 2% anual debido a la inflación)

Con base en estos datos, el inversionista realiza un flujo de efectivo descontado por inversión para que pueda calcular qué inversión produce un mayor rendimiento.

Normalmente, el inversionista solo hace un DCF para calcular el valor presente neto, pero ahora dice menos ya que los montos de inversión difieren. Debido a que tiene curiosidad acerca de la tasa de rendimiento por año, decide calcular también la Tasa Interna de Rendimiento. En base a esto, el inversionista elegirá la inversión B.

Él espera lograr un rendimiento anual compuesto de alrededor del 9% sobre esta inversión, que es más alto que el rendimiento esperado de la inversión A. Tasa Interna de Retorno (TIR) con WACC A menudo, el análisis de la TIR se compara con el costo promedio ponderado de capital (WACC) de la empresa y el cálculo del valor actual neto (NPV). El WACC indica el costo de capital de una empresa.

Al comparar esto con la tasa interna de rendimiento, puedes investigar si los rendimientos de la inversión superan los costos. En teoría, una inversión con la TIR por encima del WACC es, por tanto, rentable. Sin embargo, las empresas a menudo requieren un rendimiento mínimo más alto para las inversiones como margen adicional y para poder crecer.

Desventajas de la Tasa Interna de Retorno (TIR)

No es posible tomar decisiones confiables entre inversiones con solo la tasa interna de retorno (TIR). Esto tiene que ver con varias cosas. Con sólo la TIR no se tiene en cuenta el tamaño de la inversión, el riesgo y el plazo de la inversión. Supongamos que el ingreso mínimo de una empresa es del 12%.

El proyecto A tiene una TIR del 20%, pero el proyecto A solo tiene un plazo de un año, por lo que la empresa solo gana el 20% una vez. El proyecto B tiene un plazo de cinco años y una TIR del 15%. Si solo observas la TIR para evaluar el atractivo del proyecto, el Proyecto A parece más atractivo, mientras que en la práctica el Proyecto B beneficiará más a la empresa. Este Proyecto aún está por encima del rendimiento mínimo y entrega dinero a un período más largo.

Otra desventaja de la TIR es que la TIR asume que todos los flujos de efectivo positivos de un proyecto se reinvierten, siempre con los mismos rendimientos. Cuando un proyecto logra una alta rentabilidad en los primeros años, la TIR es, por tanto, superior a la rentabilidad real. TIR frente a NCW Como ya hemos explicado, los métodos anteriores tienen una serie de similitudes.

Por lo tanto, en general, las conclusiones que puedes extraer de los distintos cálculos están de acuerdo. Sin embargo, este no es siempre el caso. Es posible que según el cálculo del VAN una determinada inversión sea atractiva, mientras que la TIR etiqueta otra inversión como más atractiva. Esto puede deberse a varias razones, pero la mayoría de las veces se debe al momento y al patrón del flujo de caja.

Cuando tengas que elegir entre inversiones, es mejor utilizar el método NPV en lugar de la TIR. Esto se debe a que el método VAN sigue siendo un método más confiable. Este método es el mejor método para clasificar las inversiones. ¿Qué tan alta debe ser la TIR? En teoría, una tasa interna de retorno por encima del WACC es buena. De lo contrario, es difícil decir qué es una TIR alta, porque depende del costo de capital de la empresa y del riesgo de la inversión.

En general, una inversión con una TIR más alta es mejor que una baja, pero entonces la situación debería ser exactamente la misma. Una inversión con una TIR del 10% de bajo riesgo y vencimiento largo probablemente sea mejor que una inversión con una TIR del 20% de alto riesgo y vencimiento corto. ¿Es lo mismo la TIR que el ROI? A veces, la TIR se conoce como el retorno de la inversión (ROI) de un proyecto. Sin embargo, esta afirmación no es del todo correcta.

El ROI es en realidad el cálculo general donde los rendimientos se dividen por los costos de inversión. El cálculo de la TIR es mucho más complejo. Se pueden sacar mejores conclusiones de la TIR, razón por la cual muchos profesionales de la inversión prefieren este método.

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