¿Qué son y cuáles tipos de derivados financieros existen?

El término derivado se refiere a un tipo de contrato financiero cuyo valor depende de un activo subyacente, grupo de activos o índice de referencia. Un derivado se negocia entre dos o más partes que pueden negociarlo en una bolsa. Estos contratos se pueden utilizar para negociar cualquier número de activos y conllevan riesgos significativos.

Los precios de los derivados dependen de las fluctuaciones en el precio del activo subyacente, pero a menudo se multiplican por el apalancamiento. Se utilizan comúnmente para acceder a mercados de difícil acceso y también se pueden negociar para protegerse contra el riesgo. El comprador generalmente acepta comprar el activo en una fecha determinada por un precio determinado.

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Es por eso que los derivados financieros también son la base del comercio en línea moderno. Pero ¿Qué es un derivado financiero y cuáles son los tipos de derivados financieros? Te explicaremos todo esto claramente en el siguiente artículo, para que puedas entender los conceptos básicos incluso sin conocimientos previos.

¿Qué es un derivado financiero?

Desde el punto de vista de un pequeño inversor, un derivado financiero es una herramienta para facilitar el comercio. Si comienzas a operar, puedes elegir entre una gran cantidad de pares:  divisas (por ejemplo, EUR/USD), o criptomonedas (Bitcoin), materias primas (oro, plata, petróleo, maíz y otros), acciones (Apple) o índices (S&P 500). Sin embargo, también existen derivados basados ​​en bonos. Otros usan tasas de interés, por ejemplo, el rendimiento de un bono del estado a 10 años.

Independientemente de lo que decidas hacer, tu objetivo como comerciante es ganar dinero. En pocas palabras, deseas comprar barato y vender caro, o viceversa, si vendes en corto un derivado financiero.

Sin embargo, no deseas poseer el activo cuando operes, porque sería muy inconveniente. No deseas tener una tonelada de maíz, 1000 barriles de petróleo o un camión lleno de carbón en casa; solo deseas beneficiarte de los movimientos de precios. Y eso es exactamente lo que resuelve el derivado financiero.

Gracias a un derivado financiero, solo puedes centrarte en analizar el precio actual, utilizando el análisis técnico o el análisis fundamental. Sin embargo, existen varios tipos de derivados financieros y cada uno está ligado al activo subyacente de una manera diferente. Esto significa otras posibilidades y riesgos.

Derivados financieros individuales

¿Qué es un CFD?

CFD o contrato por diferencia es un contrato entre tu corredor y tú. El bróker se compromete a pagarle la diferencia de precio según tu operación en la plataforma de negociación. En pocas palabras, depende totalmente del corredor cómo protegerse contra una pérdida potencial y cómo vincularla al activo subyacente. Si el precio en la plataforma de negociación sube y tú has comprado, significa una ganancia para ti y el corredor te pagará, o viceversa.

Esto tiene muchas ventajas, por ejemplo, el corredor también puede ofrecer operaciones con una pequeña cantidad del activo subyacente o una cartera muy amplia. En otras palabras, es posible operar aquí incluso con un capital pequeño y muchos activos subyacentes.

Hoy en día, los corredores de CFD ya son confiables y no hay necesidad de evitar estas operaciones, por el contrario, son rápidos y baratos, pero aun así recomendamos elegir uno de los corredores verificados.

¿Qué es futuros?

Un contrato de futuros, o simplemente futuros, es un acuerdo entre dos partes para comprar y entregar un activo a un precio acordado en una fecha futura. Los futuros son contratos estandarizados que se negocian en una bolsa. Al mismo tiempo, los comerciantes utilizan un contrato de futuros para cubrir su propio riesgo o para especular sobre cambios en el precio del activo subyacente. Las partes involucradas están obligadas a cumplir con la obligación de comprar o vender el activo subyacente.

Ventajas de los futuros

• Estandarización, volúmenes, condiciones.
• Transparencia, profundidad del mercado.
• Producto bursátil.
• Vencimiento predeterminado (depende del punto de vista).
• También se puede utilizar una garantía.

Desventajas de los futuros

• Grandes volúmenes para el comerciante minorista (pequeño).
• Vencimiento predeterminado (depende del punto de vista).
• Entorno bursátil, horario de negociación.

¿Qué es una opción?

Un contrato de opciones es similar a los contratos de futuros en que es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo en una fecha futura predeterminada a un precio determinado. La principal diferencia entre opciones y futuros es que, con una opción, el comprador no está obligado a ejecutar el contrato de compra o venta. Es solo un derecho, no una obligación, como es el caso de los futuros. Al igual que con los futuros, las opciones se pueden utilizar para cubrir o especular sobre un cambio en el precio del activo subyacente.

Ventajas de las opciones

• La posibilidad de utilizar el apalancamiento financiero.
• Riesgo limitado.
• Bajo requerimiento de capital.
• Alto potencial de ganancias.
• Ahorrar tiempo.

Desventajas de las opciones

• Tarifas más altas en comparación con Forex, pero un riesgo significativamente menor.
• Menor número de instrumentos de opciones (activos subyacentes).

¿Qué es un swap?

Otro tipo común de derivado son los swaps, que a menudo se utilizan para intercambiar un tipo de pasivo por otro. Por ejemplo, una empresa puede utilizar un swap de tipos de interés para pasar de un préstamo con un tipo de interés variable a un préstamo con un tipo de interés fijo o viceversa.

Ventajas de los swaps

• Por lo general, son más baratos: no se paga una prima por adelantado como con las opciones, por ejemplo.
• Se puede utilizar para cubrir el riesgo y es posible cubrirlo durante mucho tiempo.
• Se cotizan por períodos más largos que los futuros u opciones.
• Permiten a las empresas gestionar mejor los pasivos en relación con los ingresos comerciales.

Desventajas de los swaps

• Utilizado principalmente a nivel corporativo.
• La terminación anticipada del swap antes del vencimiento está asociada con costos.
• La compañía está expuesta al riesgo de incumplimiento de la contraparte.

¿Qué es un contrato a plazo?

Los contratos a plazo, o forwards, son similares a los futuros, pero no se negocian en bolsa, sino únicamente en el mercado extrabursátil. Al crear un contrato a plazo, los compradores y vendedores pueden personalizar los términos, el tamaño y el proceso de liquidación. Como productos extrabursátiles, los contratos a plazo conllevan un mayor grado de riesgo de contraparte. Los riesgos de contraparte son un tipo de riesgo de crédito, ya que las partes individuales pueden no ser capaces de cumplir con las obligaciones especificadas en el contrato.

Si una de las partes se declara insolvente, es posible que la otra parte no tenga recurso y pierda el valor de su posición. Una vez que se crea un contrato a plazo, las partes del mismo pueden compensar su posición con otras contrapartes, lo que puede aumentar el riesgo potencial de contraparte ya que varios operadores participan en el mismo contrato.

Ventajas de los contratos a plazo

• Garantizan el precio futuro y permiten a la empresa controlar los riesgos involucrados.
• Se puede utilizar para cubrir los riesgos de tipo de cambio y de tipo de interés.
• Los contratos son flexibles y se pueden definir para una situación específica.
• Pueden ayudar a predecir los flujos de efectivo.
• Pueden ser útiles en la planificación de inversiones.

Desventajas de los contratos a plazo

• Utilizable solo a nivel corporativo.
• Tarifas más altas en comparación con Forex, pero con menor riesgo.
• Menos activos subyacentes.

¿Qué es un certificado?

Los certificados son instrumentos financieros que se caracterizan por una amplia gama de riesgo y rentabilidad y pueden proporcionar a los inversores soluciones adecuadas para casi cualquier estrategia de inversión.

Los certificados de inversión son derivados titulizados, lo que significa una combinación de contratos financieros incorporados en valores individuales que pueden negociarse como acciones. Estos productos son emitidos por instituciones financieras que se comprometen a pagar los flujos de efectivo adeudados, como los intereses, de acuerdo con lo establecido en el prospecto del certificado.

Comprar un certificado es equivalente a invertir en una opción de compra o venta. Las opciones contenidas en los certificados pueden pertenecer a la categoría de opción estándar, o a la categoría «exótica», que incluye opciones caracterizadas por cláusulas especiales. Los certificados que contienen las llamadas opciones de barrera, especialmente las opciones de venta, son comunes.

Este tipo de opción ofrece la posibilidad de cubrir una posición frente a una caída en el valor del activo subyacente siempre que permanezca por encima de un nivel de barrera especificado. Los certificados de bonificación son un ejemplo interesante: estos instrumentos se pueden dividir en dos componentes, el primero de los cuales es el activo subyacente y el segundo es una opción de barrera con un precio de ejercicio fijado más alto que el precio inicial del activo subyacente.

Ventajas de los certificados

• Una amplia gama de certificados que ofrecen diferentes relaciones riesgo-recompensa.
• Garantía de pago de la devolución por parte de la entidad financiera.
• Alto potencial de ganancias.

Desventajas de los certificados

• Un tipo muy complicado de instrumentos financieros: requieren experiencia.
• No apto para principiantes.

¿Qué es un warrant?

Los warrants son derivados que otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor (por lo general, una acción) a un precio determinado antes del vencimiento. El precio al que se puede comprar o vender el valor subyacente se denomina precio de ejercicio. El warrant americano puede ejercerse en cualquier momento en la fecha de vencimiento o antes, mientras que los warrants europeos solo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento. Los warrants que dan derecho a comprar un valor se denominan warrants call, mientras que los warrants que dan derecho a vender un valor se denominan warrants put.

Los warrants son similares a las opciones en muchos aspectos, pero hay algunas diferencias clave que los distinguen. Por lo general, los emite la propia sociedad anónima y se negocian con mayor frecuencia en el mercado OTC que en la bolsa de valores. Los inversores no pueden emitir warrants de la misma forma que las opciones.

A diferencia de las opciones, los warrants son «dilutivos». Cuando un inversor ejerce su warrant, recibe acciones de nueva emisión, no acciones preexistentes. Los warrants suelen tener un período mucho más largo entre la emisión y el vencimiento que las opciones, del orden de años en lugar de meses.

Los warrants tampoco pagan dividendos ni conllevan derechos de voto. Apelan a los inversionistas como un medio para fortalecer sus posiciones en el valor o protegerse contra una caída en el precio.

Beneficios de los Warrants

• Alta rentabilidad a largo plazo.
• Una alternativa económica a las opciones estándar.
• Adecuado para compras regulares y construcción gradual de una «posición» en la empresa dada.

Desventajas de los Warrants

• Un instrumento financiero muy arriesgado.
• Rara vez se ponen en práctica.
• El inversor renuncia a los derechos clásicos asociados con la propiedad de acciones: pago de dividendos, derechos de voto.

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