Maple Finance, un mercado que pone en contacto a prestatarios y prestamistas institucionales con inversores cualificados, ha lanzado recientemente un segmento de préstamos directos conocido como Maple Direct.
Sidney Powell, consejero delegado de la empresa, sostiene que la nueva rama de préstamos de la empresa cubriría un agujero en el negocio de Web3. El negocio de Web3 se había beneficiado anteriormente de los servicios de prestamistas centralizados como Genesis y BlockFi antes de su muerte. Powell afirma que la nueva rama de préstamos de la empresa cubrirá este vacío.
Powell resumió el sentimiento común cuando dijo a un importante medio: «Sabes, está bastante claro que los bancos no quieren realmente tratar con empresas Web3″. A la luz de esto, continuó diciendo: «Y así la economía Web3 tiene que engendrar su propia solución para eso, y esa es una de las cosas que estamos tratando de proporcionar aquí».
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Maple Direct empezará a ofrecer a las empresas Web3 una alternativa de financiación conforme en forma de acuerdos de préstamo a partir del mes de julio. Hasta ahora, las grandes empresas no tenían la opción de recibir préstamos garantizados por sus activos digitales; la oferta de préstamos resuelve este problema. Variables como la normativa legal y la aversión al riesgo eran algunos de los factores que impedían que esto sucediera.
Dado que los prestamistas pueden observar la relación entre la sobrecolateralización y el valor del préstamo, el conjunto de préstamos de Maple Direct funciona de forma abierta y honesta, en lugar de hacerlo en secreto. Los prestamistas pueden evaluar los riesgos en función del coeficiente.
Según Maple, el fondo de préstamos disponible en Maple Direct ha sido diseñado para satisfacer las necesidades de liquidez y riesgo de un grupo diverso de asignadores de capital. Estos asignadores de capital incluyen fondos de criptomoneda, DAOs, inversores de capital riesgo, HNWIs, agregadores de rendimiento y family offices. Por lo tanto, antes de que se les permita utilizar la plataforma, todos y cada uno de los prestamistas deben completar satisfactoriamente los requisitos de KYC.
Mercado de préstamos garantizados
Hasta el momento, Maple ha dado prioridad a la concesión de préstamos sin garantía a clientes asociados a instituciones respetadas. A pesar de ello, Powell afirma que los fondos comunes han obtenido mejores resultados en cuanto a impagos de préstamos en comparación con sus rivales del sector CeFi.
Sin embargo, a la luz del estado actual del mercado, puede resultar difícil obtener capital suficiente confiando únicamente en los productos no garantizados. Esto se debe al estado actual del mercado.
Powell declaró: «Tendremos la transparencia de que los préstamos están en la cadena, lo que creo que es una evolución realmente importante». En su opinión, se trata de un paso adelante crucial. Profundizó diciendo: «Así pues, lo que estamos haciendo es ofrecer préstamos sobrecolateralizados, y eso se gestionará mediante una integración con un custodio».
Según Powell, Maple puede utilizar garantías en otras cadenas, como Bitcoin o ETH estacadas en custodia, como resultado de su cooperación con un tercer custodio. El mercado ha demostrado su preferencia por una opción sobrecolateralizada hasta que mejore el apetito por el riesgo, y esto no hace más que ampliar las posibilidades de garantía a las que podemos acceder para gestionar mejor nuestro riesgo».
Mantener al mínimo la exposición a las contrapartes
Según Powell, importantes prestamistas de Web3 como Gemini y BlockFi, que se vieron atrapados en las repercusiones del colapso del exchange FTX, fueron «diezmados» en el mercado bajista y nunca se recuperaron de las pérdidas que sufrieron.
Según Powell, los grandes mercados monetarios de DeFi, como Aave o Compound, son inaccesibles para los participantes institucionales debido a las posibles preocupaciones de cumplimiento que rodean el uso de fondos no KYC. Estas preocupaciones pueden surgir del hecho de que estos mercados aceptan fondos no KYC.
En caso de que a los inversores sofisticados se les presente la opción entre poseer facsímiles envueltos, Bitcoin original u otro activo, pueden decidir poseer Bitcoin original.
Según Powell, una de las cosas más importantes para el negocio de préstamos Web3 es empezar a practicar la apertura. Como ejemplo, puso el proceso de liquidación que está teniendo lugar en Three Arrows Capital (3AC).
No queremos que descubras que 3AC fue uno de tus prestatarios todo el tiempo y que constituían la mitad del fondo común porque no queremos que te sorprendas. Otra cosa que desconocíais sobre ellos es que no han estado al día en los pagos de sus préstamos», llegó a decir Powell.
Según Powell, el nivel de riesgo de contraparte al que se enfrentan las entidades podría reducirse siempre que estas tengan una visión precisa de sus posiciones crediticias en un determinado pool. «Cualquiera que entre en ese pool, el tipo de riesgo que está asumiendo, y que está obteniendo un tipo de interés más alto para compensarlo», añadió, subrayando la importancia de la apertura.
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