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En medio del mal mercado, Ethereum (ETH) se comportó mejor que los tokens DeFi.
Según Arch Finance, proveedor de criptoíndices, los tokens DeFi se han comportado mejor que ETH, que alcanzó un máximo histórico de 4.787 dólares en noviembre de 2021, pero desde entonces ha perdido un 60% de su valor.
El índice Arch’s Finance, ponderado por capitalización bursátil, ha caído alrededor de un 85% desde ese momento hace 19 meses. Tanto el índice de infraestructuras como el de consumo experimentaron un descenso.
El valor de ETH ha aumentado casi un sesenta por ciento (60%) este año, mientras que el índice de finanzas sólo ha aumentado un treinta por ciento (30%).
Dado que a ETH le ha ido mejor que a los tokens de aplicaciones descentralizadas basadas en la red Ethereum, es posible que los inversores que quieran exponerse al ecosistema Ethereum quieran replantearse su decisión de adquirir tokens de protocolo y, en su lugar, centrarse en adquirir ETH.
DeFi Tokenomics
La forma en que se han comportado los precios de los tokens sugiere que los inversores no creen en la promesa de DeFi de convertirse en una parte importante del futuro sistema financiero. No van a comprar tokens DeFi.
Gordon Grant, codirector de negociación de Genesis Trading, que negocia más de 100.000 millones de dólares en volumen al contado, subrayó que existe la posibilidad de que las monedas DeFi no estén relacionadas con los protocolos a los que están afiliadas.
«La verdadera pregunta es por qué nadie quiere poseerlas», aunque me cuesta creerlo. El Defiant fue relatado por Grant. «Rara vez son representativas de algo».
Captura de valor
A pesar de que los tokens DeFi pueden tener reconocimiento de marca, estos tokens no reflejan equidad en el sistema DeFi y, en general, no ofrecen otras opciones para capturar valor fuera de venderlos.
Glassnode realizó un análisis sobre el bajo rendimiento de los activos DeFi y descubrió preocupaciones similares. Se descubrió que solo un pequeño número de tokens han finalizado el «cambio de tarifas», que es el proceso mediante el cual los interesados adquieren flujos de efectivo o dividendos.
La tecnología Proof-of-Stake utilizada por Ethereum genera rendimientos en ETH. El 3,8% de dividendo anual que recibe Ether cuando se estaca le confiere mayor utilidad que las monedas DeFi.
Ventajas frente a las presiones inflacionistas
El consejero delegado de Arch Finance, Chris Storaker, declaró a The Defiant que existen dificultades de gobernanza con respecto a los esfuerzos de DeFi. SushiSwap y MakerDAO, dos de los proyectos más notables de innovación financiera descentralizada (DeFi), se han topado con obstáculos como organizaciones autónomas descentralizadas (DAO).
Storaker también observó que muchos proyectos DeFi utilizaban sus tokens como recompensas inflacionistas. Esta era una tendencia dentro de la comunidad DeFi que animaba a los usuarios a depositar activos. El precio de los tokens DeFi disminuía a medida que los consumidores vendían incentivos a medida que estaban disponibles.
La evolución de DeFi avanza. Por ejemplo, Uniswap, que es la bolsa descentralizada (DEX) más importante para DeFi en términos de volumen, está trabajando en una estrategia para generar ingresos con UNI.
Recolectores de fondos
Grant, que trabaja para Genesis, hizo la observación de que el ascenso de las monedas DeFi era sorprendente a pesar de su declive relativo. «Tenemos que recordar esos máximos», dijo en una entrevista con The Defiant. «Uno de los mayores momentos de máxima euforia en los mercados en cualquier lugar, en cualquier momento, nunca».
Grant mencionó que Genesis ha visto «bottom pickers» para el mercado de tokens DeFi, que son aquellos que pensaron que era un buen momento para comprar los activos digitales a un precio bajo. Afirmó que las transacciones de bottom-picking no han tenido éxito.
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