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Maple Finance, un mercado de capital de deuda construido sobre Ethereum, va a hacer posible que los inversores estadounidenses acreditados participen en su fondo común de gestión de efectivo utilizando una excepción a los requisitos del Reglamento D.
Los inversores que reúnen los requisitos para participar en el fondo común han tenido acceso a la exposición en cadena a los rendimientos de los valores del Tesoro de EE.UU. a partir de junio del año anterior. Esta exposición se ofrece de un modo que cumple las normas reguladoras, de auditoría y contables.
En virtud del Reglamento D, la aprobación de la oferta por la Securities and Exchange Commission (SEC) es opcional; no obstante, la participación está restringida únicamente a los inversores de Estados Unidos que cumplan determinados criterios. Gracias a esta oferta, los inversores con un elevado patrimonio neto, fondos de criptomoneda, DAOs, startups Web3 y otros tienen ahora la oportunidad de participar en el fondo común de gestión de efectivo de Maple.
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La cantidad total de activos mantenidos en el fondo de gestión de efectivo de Maple superó los 21,5 millones de dólares en julio, y el fondo distribuyó alrededor del 4,7% de su valor total a los prestamistas después de deducir las comisiones. Desde principios de año, el valor del token MPL que se utiliza en este proyecto se ha disparado más de un 100%.
Sidney Powell, cofundador de Maple y consejero delegado de la empresa, declaró que aunque la oferta aún no está abierta a inversores minoristas, es un paso hacia el cumplimiento de las ofertas en la cadena utilizando los marcos normativos actuales, como el Reglamento D.
Powell expresó a un importante medio su expectativa de que en un futuro no muy lejano exista un marco regulador que permita ponerla a disposición de todos.
El enfoque minimalista
Los inversores de Maple no son tratados como socios comanditarios de una sociedad de inversión colectiva, a diferencia de los inversores que utilizan otras plataformas de préstamo de criptomoneda.
El trato con Maple es más parecido al de un préstamo. Puede hacer préstamos directos a delegados que suscriben préstamos garantizados por letras T u otras formas de garantía, ya que puede prestarles directamente. «Lo que hemos hecho es el equivalente a un préstamo respaldado por un préstamo», dijo Powell en su declaración.
Según Powell, como el método ligero no necesita que Maple pase por «200 páginas de documentos que tienen que revisar para acceder al producto», la empresa puede actuar con mucha más rapidez.
En el momento del depósito, los intereses empiezan a acumularse, y los reembolsos pueden hacerse el siguiente día laborable, pero en otras plataformas esto podría tardar hasta 48 horas, dijo Powell. Los intereses pueden rescatarse el mismo día en que se depositan.
El creciente interés por las stablecoins como opción de inversión
Según la investigación de Powell, los inversores de Estados Unidos están cada vez más interesados en las stablecoins como medio de generar ingresos, y estos inversores están dispuestos a pagar una prima por una mejor experiencia de usuario o una mayor accesibilidad.
Tras lo que Powell denominó «Operación Choke Point 2.0», el asalto políticamente motivado contra la empresa Bitcoin que llevó a cabo la administración Biden, el mercado se está ajustando actualmente.
Powell afirma que las medidas reguladoras adoptadas por la SEC han hecho más difícil entrar y salir del mercado del bitcoin.
Dado que cada vez son más los particulares que desean conservar sus stablecoins «de forma más o menos permanente», y puesto que no quieren volver a convertirlas en moneda fiduciaria, «realmente necesitan un buen lugar donde guardarlas», como dice Powell.
Aumento de la cantidad de bienes tangibles
Ante la escasez de opciones competidoras, Powell se propone lanzar en los próximos seis a nueve meses un producto de financiación comercial que penetre en el mercado de los activos del mundo real (RWA). Esto se hará en respuesta a la situación.
Al debatir una sugerencia de apoyo a los RWA en el foro de gobernanza de FraxLend, Powell señaló la importancia de una gestión cuidadosa de los plazos de vencimiento de los activos y pasivos como un tema importante a debatir. Advirtió de que es posible crear un desequilibrio precario combinando pasivos exigibles inmediatamente, como los reembolsos de stablecoins, con activos reales a largo plazo, como los préstamos a un año.
Los depósitos a plazo que ofrecen las instituciones financieras tradicionales se utilizan como analogía del nuevo enfoque propuesto por Powell para la correspondencia entre activos y pasivos, que implica el uso de inmovilizaciones a plazo.
«Básicamente se quiere garantizar que los fondos de la gente estarán ahí durante un plazo más largo», dijo Powell.
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