Mercado de futuros: ¿Qué es y cómo invertir en él?
Invertir en el mercado puede traer buenas ganancias, pero hay que tener conocimiento de cómo y en que vamos a invertir. Aprendamos sobre que es el mercado de futuros.
Cuando queremos comprar algo, normalmente apuntamos a conseguirlo, «aquí y ahora» en la medida de lo posible. De esta manera, podemos satisfacer nuestras necesidades de inmediato y el vendedor, a su vez, recibe el pago de sus bienes o servicios de inmediato.
Sin embargo, la mayoría de los bienes no se pueden producir inmediatamente. La actividad económica está asociada al riesgo de fracaso en cada etapa del proceso productivo. Por esta razón, el empresario trata de hacer todo lo posible para asegurar los medios de producción y los recursos para que la actividad se desarrolle sin contratiempos.
De esta manera, el mercado de futuros se ha desarrollado, como un esfuerzo por asegurar el suministro o la venta de materias primas en el futuro bajo condiciones predeterminadas. Inicialmente, cubría el mercado de productos agrícolas, pero rápidamente se extendió a otras áreas de la economía.
¿Qué es el mercado de futuros y cómo funciona?
Mercado de efectivo
Cuando compramos una materia prima o un valor en el mercado de efectivo, lo hacemos a la tasa cotizada en el momento de la transacción. La liquidación, a su vez, se produce a más tardar en la fecha spot, es decir, a los dos días hábiles, aunque muchas veces se hace de forma inmediata.
El mecanismo del contrato de futuros
¿Qué es adelante Y qué es futuros?
La situación es bastante diferente en el mercado de futuros. En este caso, celebramos un contrato con el expositor, en el que se compromete a entregarnos la mercancía a un precio predeterminado en el futuro. Nosotros, a su vez, nos comprometemos a pagar la transacción a la terminación del contrato. Tal transacción se llama un contrato a plazo. Este contrato a plazo puede tomar una forma estandarizada, entonces se llama futuros. El contrato de futuros es un instrumento simétrico: las ganancias de una parte del contrato son las pérdidas de la otra.
¿Cómo funciona el margen?
Para proteger los intereses de las partes, el comprador y el vendedor están obligados a preparar un depósito de seguridad que cubra parte del valor de la transacción. Los inversores se comprometen a mantener el depósito hasta que expire el contrato o se venda. Cuando las cotizaciones se comportan como piensa un participante del mercado, el valor de su depósito aumenta. Por el contrario, cae.
Hay dos niveles del depósito de margen: adecuado y mínimo. Pongamos un ejemplo. El margen apropiado en la bolsa es del 8% del valor del contrato de futuros y es del 120% del valor mínimo. Debe pagarse en el momento de la conclusión de la operación a plazo.
Liquidación del contrato de futuros
El mercado de futuros de las bolsas en general, suelen liquidar contratos en efectivo. No hay entonces entrega física de la mercancía, sino que, a través de la cámara de compensación de la bolsa, la parte perdedora se compromete a pagar la diferencia entre el precio del contrato y su precio inicial a la parte ganadora. Este método se utiliza normalmente en los contratos de futuros.
En el caso de contratos a plazo celebrados entre entidades fuera del mercado regulado, podrá tener lugar la entrega física. Luego, a la terminación del contrato, el emisor se compromete a transferir el subyacente del contrato al comprador. La ganancia o pérdida se materializa como la diferencia entre el precio de los bienes según lo estipulado en el contrato y el gasto que el vendedor tiene que pagar para comprarlos en el mercado.
¿Cómo invertir en el mercado de futuros?
Para poder invertir en futuros, debe acudir a su casa de bolsa o corredor y solicitar esta funcionalidad como parte de su cuenta. Los símbolos de estos instrumentos en las bolsas de valores cumplen una cierta convención:
- El primer carácter indica el tipo de contrato (F para un contrato de futuros, O para una opción);
- Los siguientes tres caracteres son el símbolo abreviado del instrumento subyacente;
- El quinto carácter especifica el mes de vencimiento del contrato (M – marzo, J – junio, S – septiembre, D – diciembre);
- Los siguientes dos caracteres especifican el año de vencimiento (por ejemplo, 21 es 2021);
- Opcional: los dos últimos caracteres pueden especificar un multiplicador;
Multiplicador
Normalmente, un contrato se cotiza multiplicando la valoración del subyacente por el multiplicador. Para commodities, el multiplicador es el número de unidades de medida por contrato, y para acciones, el número de acciones.
Los contratos indexados se cotizan en puntos. Un punto corresponde a un cierto valor en una moneda determinada. Por ejemplo, un punto en un contrato X equivale a $ 20. Para Z y otros índices X, será de $ 10. Esto significa que el contrato Z, cotizado en 2000 puntos, tendrá un valor de $ 40.000, y cada cambio en la cotización del índice en un punto aumentará o disminuirá la valoración en $ 20.
Tipos de jugadores en el mercado de futuros
Hay cuatro grupos de entidades en el mercado de futuros. Cada uno de ellos tiene una motivación diferente en términos de transacciones concluidas.
- Cobertura
El primer grupo de entidades suelen ser empresas que se ocupan del comercio exterior o necesitan asegurar contratos celebrados por ellas. Suscriben contratos de futuros para evitar fluctuaciones de precios desfavorables en el mercado.
El objetivo de estas entidades es principalmente asegurar un precio fijo de compra o venta de productos. En su caso, los costos de asegurar la posición se compensan con ganancias excesivamente altas del negocio principal. Lo mismo sucede en el caso de pérdidas operativas: las empresas las «reflejan» en las ganancias del contrato de futuros.
- Especulación
Este grupo de entidades utiliza los contratos de futuros como una forma de apuesta al aumento o disminución del instrumento subyacente. En el caso de los futuros, existe un efecto de apalancamiento financiero específico debido a que solo debe pagar el margen. Esto hace que los futuros sean una forma de especulación muy conveniente, pero también muy riesgosa. No se recomienda invertir en contratos para inversores pequeños e inexpertos, ya que pueden perder parte de su capital muy rápidamente.
- Arbitraje
Los árbitros buscan desproporciones en los precios de los mismos instrumentos en diferentes mercados. Abren posiciones de futuros opuestas en varios intercambios para aprovechar estos cambios en la valoración.
Actualmente, este grupo utiliza máquinas para operar en gran medida, porque las personas no son capaces de detectar las disparidades entre los mercados con la suficiente rapidez por sí mismas.
- Sustituto del instrumento subyacente
Algunos inversores utilizan contratos de futuros como sustituto del activo subyacente. Por ejemplo, en lugar de comprar acciones de la empresa, prefieren comprar un contrato de futuros. Sin embargo, tal estrategia puede tener costos adicionales. Los futuros tienen una fecha de vencimiento específica, por lo que es posible que deba renovarlos para mantener su posición.
Los contratos de futuros se utilizan a menudo para la venta en corto: desde la perspectiva de un inversor individual, es mucho más fácil quedarse corto en un contrato de acciones que realizar una venta en corto clásica. Esto se debe a que las casas de bolsa son reacias a ofrecer ventas en corto a clientes minoristas.
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