¿Qué es la caza de stop loss?

¿Qué es la caza de stop loss?

Una cosa esta clara, los inversores estarán más seguros utilizando una herramienta como los stop loss. Veamos qué son y cómo funciona la llamada caza de stop loss.

A cada uno de los inversores le gustaría maximizar su tasa de rendimiento y, al mismo tiempo, protegerse contra la pérdida de sus fondos y resbalones de capital. A menudo, reconciliar estos dos objetivos es una tarea difícil. Sin embargo, hay algunas herramientas que se pueden utilizar para estas necesidades. Uno es la diversificación: la selección de activos que no están correlacionados entre sí.

Otro es el uso de stop-loss: cerrar la posición cuando la pérdida alcanza un nivel por encima del límite asumido. Algunos inversores, especialmente los grandes, pueden aprovechar este fenómeno a su favor; este es el llamado «Detener la pérdida de la caza».

¿Qué es el stop-loss?

Para poder explicar la búsqueda de stop loss, se hace necesario describir cómo funciona el mecanismo de stop loss.

Por lo general, consiste en colocar una orden con un límite de activación por debajo del precio de mercado actual del instrumento, en caso de que estemos largos en él. Hay dos opciones para establecer las condiciones de una orden de este tipo: como una orden de «stop limit» (con un límite de precio) y como una orden de «stop loss» (condición PKC). Hacemos lo contrario cuando tomamos una posición corta: entonces el precio del instrumento no puede exceder el límite superior establecido.

Por ejemplo, un inversor compró acciones por 60 dólares por acción. Por el momento, el tipo de cambio de estos valores es de 61 dólares. Para proteger su capital, el inversor ordena a su casa de bolsa que realice una orden con un límite de activación de 55 dólares y una condición de ejecución PKC. Esto significa que cuando el precio de las acciones caiga por debajo de 55 dólares, la orden se activará y las acciones se venderán al mejor precio de mercado actual.

Existe el riesgo de que la acción se venda a un precio de stop loss aún más bajo, ya que la orden más ventajosa en el lado de la compra puede tener un precio por debajo de la tasa de mercado en ese momento.

¿Cómo afectan los stop loss al mercado?

En una situación en la que el mercado es líquido y las fluctuaciones del precio del instrumento son pequeñas, las órdenes de limitación de pérdidas mantenidas por los participantes del mercado tienen poco impacto en el curso. Sin embargo, cuando hay un deslizamiento de tierra importante (conocido como «choque repentino»), se produce un efecto dominó. Detenga las órdenes de pérdida y luego active la avalancha.

Debido al hecho de que generalmente son órdenes PKC, esto conduce a una caída aún más profunda en el precio del instrumento. Este fenómeno se ve mitigado por el mecanismo de bifurcación estática y dinámica, que da a los inversores tiempo para reaccionar y posiblemente retirar órdenes. No obstante, la mayoría de los participantes del mercado no tendrán tiempo de reaccionar o venderán sus acciones por temor a sufrir más pérdidas. Para algunos inversores, esta es una especie de oportunidad de inversión.

¿Cómo funciona la búsqueda de stop loss?

Los grandes comerciantes suelen colocar pedidos con grandes volúmenes a niveles de precios significativamente más bajos que el precio actual del instrumento, generalmente alrededor del llamado «Apoyo». De esta forma, pueden comprar instrumentos más baratos, utilizando el fenómeno de stop-loss descrito anteriormente. En la jerga de los inversores, esto se conoce como «agotamiento».

Este fenómeno va un paso más allá en el caso de instrumentos menos líquidos y mal supervisados: sucede que los participantes del mercado más ricos provocan deliberadamente fluctuaciones significativas en el tipo de cambio.

Primero, hay una venta única de un gran bloque de acciones para crear pánico y luego volver a comprarlas a un precio mucho más bajo. Sin embargo, hacerlo expone al inversor al riesgo de ser acusado de manipulación de precios y es bastante cuestionable desde un punto de vista ético. Desafortunadamente, a menudo se pueden observar en la bolsa de valores.

¿Cómo evitar la caza de stop-loss?

Entonces, ¿qué puede hacer un pequeño inversor para no ser víctima de un «rescate»?

Determinación del nivel aceptable de pérdida y estrategia de inversión

El principal factor que contribuye a los errores en las órdenes de stop loss es que el inversor asume un nivel de riesgo excesivo en una posición determinada. Este problema puede eliminarse diversificando o dedicando sólo una fracción de nuestro capital al comercio. De esta forma, podremos aceptar una mayor volatilidad y establecer rangos más amplios para nuestras órdenes.

Análisis del comportamiento del mercado

Merece la pena echar un vistazo a la hoja de órdenes de las últimas sesiones y ver dónde se encuentran las órdenes de grandes bloques de acciones. Colocar el stop loss ligeramente por debajo de estos niveles nos da una buena posibilidad de que las pequeñas fluctuaciones no resulten en un cierre prematuro de la posición.

También es importante actualizar los términos de la orden con frecuencia, preferiblemente en cada sesión. Si nuestro corredor lo ofrece, vale la pena usar el llamado trailing stop loss que se actualiza automáticamente dependiendo de la valoración actual del instrumento.

Retiro del mercado antes de hechos significativos

Este es un factor que es particularmente importante en el comercio, por ejemplo, en CFD. Al cerrar una posición, cuando esperamos una volatilidad del mercado que nos es desfavorable, no arriesgamos pérdidas y activamos stop loss. Asimismo, en el caso de la bolsa de valores, dicho momento puede ser, por ejemplo, el día anterior a la publicación del reportaje o al estreno del juego.

Mientras que, en el mercado de valores, el stop loss se activa solo cuando el precio del instrumento alcanza el nivel establecido, al jugar CFD en el apalancamiento, puede ocurrir en el momento en que el precio de compra (posición larga) o el precio de venta (con la posición corta) supera los parámetros de la orden. Esto se conoce en la jerga de Forex como «ampliación del diferencial»: ocurre cuando la liquidez del mercado disminuye.

Evitar los mercados y los instrumentos ilíquidos

En última instancia, el inversor puede limitarse a negociar activos en los que existe una alta rotación y baja susceptibilidad a fluctuaciones significativas de precios.

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